朋友們，讓我們回顧一下小米2024年第一季度的情況，記錄公司的業務狀況，經營變化，還有當下的判斷，以便以后復盤和回顧。

小米是一家特別的公司，在全世界少有類似的企業。

小米從MIUI系統起步，就獲得了百萬用戶，后來通過做手機發展壯大，用戶數量突破了上億。之后，小米開始搞生態鏈，推出了AIOT智能硬件。為了滿足用戶的購物需求，小米又搞起了新零售，線上線下相結合。三年前，小米開始造車，戰略轉向為人車家生態。

經過這些年的發展，小米的業務就構成了四大重要板塊：手機、AIOT、互聯網服務和汽車。來挨個看一看吧，業務復雜，我們盡量抓重點。

1. 手機

2024年Q1手機占小米公司總營收的61%，依然是小米公司最重要的業務。

自從雷軍去造車以后，手機業務就在逐步過渡。2024年2月，集團總裁盧偉冰兼任小米品牌總經理，以后小米手機發布會也由他主講。這算是一個正式的交接，接力棒從軍仔手里交到了冰冰手里。

來看看小米手機出貨量的情況吧。

 

從IDC的數據來看，小米手機這五年經歷了不少起伏，整體上是上升趨勢。最近的市場占有率，從2022年Q4的低點11%逐漸回升。

到了2024年Q1，手機出貨量達到了4060萬臺，同比增長33.7%，市場份額回升到14.1%（Canalys的數據是13.8%）。

熟悉手機行業的朋友都知道，新手機的發布時間對單個季度的出貨量影響比較大。比如，蘋果的新手機發布周期很固定，它的出貨量周期性就很明顯，所以單個季度的數據不能說明太多問題。

而小米手機出貨量僅次于三星和蘋果，占據全球第三的位置，這是連續15個季度排名第三了，確實不容易。

還有一個比較重要的點是，小米的高端化之路已經取得初步成功。

 

2024年Q1，小米在中國大陸3000元以上的機型占比達到了21.7%，同比提升了1.4個百分點。在中國大陸地區5000~6000元的價格段位中，市占率達到了10.1%，同比提升了5.8個百分點。

當然，有的朋友可能會說，這是不是統計學的定語導致的？畢竟只要定語足夠多，人人都可以是大哥。我們可以通過智能手機的毛利率來交叉印證。

 

從手機業務的毛利率來看，最近幾個季度毛利率呈現出明顯的上升趨勢。

到了2024年Q1，手機的毛利率為14.8%，比去年的11.24%提高了2.56個百分點。當然，你也可以通過手機平均售價（ASP）來印證。

整個手機行業早就見頂了，現在是存量市場的競爭。

 

總的來說，全球手機的出貨量這幾年是持續下滑的，小米還能重拾增長，說明干得還不錯。如果非要找原因的話，無非就是產品競爭力的提升、高端化戰略的成效，以及海外市場的擴展。未來就看小米能不能持續提升市場份額了。

在上次聊小米時，我們說過了，小米具備了制造高端手機的能力，這種能力可以復制到其他產品。 這有助于小米手機市場份額的提升，以及IoT產品的發展。

當然，一個季度的數據還無法驗證這個邏輯，后面我們要持續關注，看看這個增長趨勢能否保持。

2. AIoT

AIoT里面的東西就很多了，包括耳機、手表這種可穿戴設備，還有平板、音響這種常用的電子產品，以及空調、冰箱和洗衣機等大家電。根據小米AIoT平臺的最新說明，已經支持且開放了200多種產品品類。

現在咱們來看看AIoT的數據吧。

AIoT連接數，顧名思義，就是連接到AIoT平臺的設備數量（不包括手機、平板和筆記本電腦）。

 

根據小米公布的數據，最近五年來，小米的AIoT連接數持續增長，雖然最近兩年的增速有所放緩，但仍然有25%左右的增長率。

到了2024年Q1，AIoT連接數達到了7.86億，同比增速27.2%。

當然，有人會覺得，偶爾買一件商品嘗嘗鮮可以理解，有的人可能看走眼買了一件也說不定。

所以，小米還有一個更高階的數據，就是擁有5件及以上連接到AIoT平臺設備的用戶數。

 

根據小米的數據，過去5年來，擁有5件及以上設備的用戶數也在持續增長，雖然增速有所下滑，但仍有24%左右的增長率。

到了2024年Q1，這類用戶數達到了1500萬，同比增速23.58%，其中應該包括我，不知道有沒有你？

熟悉的人都知道，控制這些IoT設備，有一個手機應用就是米家App。

 

從數據上看，最近5年來，米家App的月活躍用戶數也在持續增長，雖然增速沒有前兩個數據那么快，但還是不錯的。

到了2024年Q1，米家App的月活數達到了8900萬，同比增速為14%。

這個季度小米有個最重要的調整就是“SAN分級管理策略”，這被稱為小米生態鏈模式十年以來最大的一次改革。簡單來說，就是按照品類規模進行分類。

另外，盧總在電話會議中說，他已經跑了很多國家，小米的新零售模式可以復制到海外市場，并想辦法解決產品在海外市場的合規和需求匹配問題，這樣一來，AIoT在海外市場有著巨大的潛力。

最后說說AI方面，小米的策略非常明確，不做通用大模型，而是重點做端側模型，比如手機端和汽車端的模型，基于自身原有的業務去做AI。這一點我是比較認同的。

總體來看，小米的AIoT這些年發展得不錯，這個季度也做了重要的調整。管理這么多生態鏈公司和產品確實不容易，這既是難點也是競爭優勢。

未來主要看小米的管理和經營了，AIoT的銷量能不能持續增長？國外的AIoT市場能不能做起來？這些都是我們以后需要重點關注的。

3. 互聯網服務

提到互聯網服務，主要是基于手機、平板和電視等，這些有系統的設備。這里面的業務有廣告、游戲和金融科技等增值服務。所以這些業務最重要的基礎，就是系統的活躍用戶數。

首先來看全球月活躍用戶數。

 

小米所說的全球月活躍用戶數，主要包括手機和平板用戶，也就是原來的MIUI系統用戶數。因為去年MIUI系統升級成了澎湃系統，但不是所有設備都能升級，所以只能說是全球月活用戶數。

過去5年，全球月活用戶數持續增長，盡管最近兩年增速有所放緩。到了2024年Q1，全球月活用戶數定格在6.58億，同比增速為10.64%。

再來看一看中國月活用戶數。