理想，一直是爆款的象征。

作為最快月銷破三萬的新勢力車企，毋庸置疑，精準的產(chǎn)品定義必然是其成功要素之一。這不僅為理想建立起了品牌的護城河，也支撐著理想汽車在混亂的價格戰(zhàn)中依然能夠守住價值的底線。

最新的一季報中，理想汽車體現(xiàn)出了一股“韌勁”。一季度的交付量維持強勁增長態(tài)勢，已連續(xù)六個季度實現(xiàn)盈利，并且在新的競爭格局下，理想汽車依然領(lǐng)跑30萬元以上的新能源市場。

不過，必須承認的是隨著新能源競爭日益白熱化，理想汽車的壓力只增不減。它面對的不只是價格戰(zhàn)，還有新品牌跨界入局后的變化，以及一些不明來路的蓄意攻擊。

理想并沒有坐以待斃。產(chǎn)品定義能力之外，高效是另一個刻在理想汽車品牌基因里的詞。一如過去面對危機時理想所做出的迅速應(yīng)對，包括重新聚焦增程、調(diào)整價格體系、完成產(chǎn)品迭代。

同時打磨產(chǎn)品和組織，以此驅(qū)動公司邁向下一個階段穩(wěn)步邁進。 “隨著理想汽車在不斷變化的環(huán)境中持續(xù)成長，我們會積極擁抱過程中的挑戰(zhàn)，并持續(xù)聚焦提升經(jīng)營效率，堅持為用戶創(chuàng)造更多價值。”李想表示。

一季度增速大幅領(lǐng)先大盤，連續(xù)六個季度盈利

2024年第一季度財報顯示，理想汽車共交付8.04萬輛，同比增長52.9%；同期20萬以上新能源汽車大盤同比增長24.9%，理想汽車的增速遠高于大盤。

在售價30萬以上的新能源市場，理想汽車的市占率超過30%。

交付量增長推動了營收增長，也讓理想汽車的季度營收創(chuàng)下同期新高。財報顯示，理想汽車第一季度營收256億元，同比增長36.4%；第一季度經(jīng)調(diào)整凈利潤為13億元（不含股權(quán)激勵等費用）。這意味著自2022年第四季度以來，理想汽車已經(jīng)連續(xù)六個季度盈利，是國內(nèi)唯一實現(xiàn)連續(xù)盈利的新勢力車企。

創(chuàng)同期新高的另一項數(shù)據(jù)是理想在研發(fā)上的投入。數(shù)據(jù)顯示，理想汽車第一季度研發(fā)費用達30億元，同比增長64.6%，且研發(fā)費用超過凈利潤，達到經(jīng)調(diào)整凈利潤的2倍之多。

基于此，理想汽車已經(jīng)在智能駕駛、輔助駕駛以及主被動安全方面取得了突破性進展。理想汽車自研Mind GPT通過國家備案，由此理想汽車成為中國第一個擁有自研大模型并成功落地、獲國家認證的汽車企業(yè)。據(jù)悉，理想汽車AD Max 3.0平臺的無圖版智能駕駛NOA目前在進行千人規(guī)模的用戶公測，預計將在今年三季度面向全國開放。

雖然理想汽車第一季度的銷量環(huán)比上一年有所波動，但未來幾個季度的銷量增長仍值得期待。這一底氣來自于L6的爆款實力，據(jù)悉，L6首銷期累計訂單超過41000輛，由此帶動了理想汽車全系產(chǎn)品在五一期間訂單量創(chuàng)下同期新高。

展望第二季度，理想汽車預計季度交付量同比增長21.3%至27.1%，將達到10.5萬輛至11萬輛；營收在299億元至314億元，同比增長4.2%至9.4%。

守住20%的毛利率健康門檻，理想回歸經(jīng)營效率

盡管新能源市場競爭加劇，增速領(lǐng)跑的理想汽車確實也面臨著一些壓力。整體來看，雖然經(jīng)營出現(xiàn)虧損，但經(jīng)歷了三月的調(diào)整之后，理想汽車依舊守住了20%的毛利率健康門檻。

如此可圈可點的表現(xiàn)，主要歸功于產(chǎn)品力的全面升級。值得一提的是，理想汽車持續(xù)聚焦用戶價值，推出了滿足更多年輕家庭出行需求的理想L6，將領(lǐng)先同級的智能化體驗以及增程四驅(qū)分毫不差地帶到了20萬元級別的車型上。

此外，針對增程和高壓純電，理想汽車采取了不同的銷售策略。理想MEGA從0到1經(jīng)營，優(yōu)先布局在高端純電消費能力強的17個核心城市。決定聚焦增程后，李想也在電話會議上宣布了推遲純電產(chǎn)品上市的消息。李想認為，足夠多的自營充電樁是銷售中高端純電SUV的必要條件，首先必須滿足自營的充電樁達到特斯拉中國的數(shù)量。

為此，理想汽車正在以“一天一站”的建設(shè)速度加速建設(shè)充電網(wǎng)絡(luò)。5月15日，理想超充站第400站正式上線。理想汽車堅定投入超充站布局，并堅持城市和高速并重的布局策略。按規(guī)劃，理想汽車目標今年底建成2000座以上超充站，充電樁數(shù)量突破1萬個，為理想汽車車主和全行業(yè)的新能源汽車用戶帶來便捷的補能體驗。

四月，理想汽車已經(jīng)啟動了新一輪矩陣型組織升級。李想強調(diào)組織2.0變革最大的變化是成立了質(zhì)量運營的專門團隊，專注于高質(zhì)量的決策和提升執(zhí)行效率。

多家券商積極看好理想汽車二季度的發(fā)展，據(jù)摩根士丹利5月21日發(fā)布的理想汽車更新的估值報告明確表示，對理想汽車的訂單和毛利率保持信心，并給出理想汽車美股目標價為53美元，港股目標價205港元。

最后

市場預計，今年新能源汽車滲透率有望超過50%。按照創(chuàng)新者曲線，新能源汽車發(fā)展已經(jīng)進入晚期大眾階段，這意味著消費者會進一步向頭部品牌集中，而理想無疑擁有巨大的領(lǐng)先優(yōu)勢。截至2024年3月31日，理想汽車累計交付71.3萬輛，位居中國新勢力車企交付量冠軍。

不僅如此，理想汽車也是現(xiàn)金儲備最多的車企之一，其近千億的儲備金將進一步支持其長期投入研發(fā)，為用戶創(chuàng)造更大的價值。

聚焦用戶價值，回歸經(jīng)營效率。這將成為理想汽車穿越周期、擁抱挑戰(zhàn)的法則，也是其在不斷變化的市場環(huán)境中持續(xù)成長，向2030年成為全球領(lǐng)先人工智能企業(yè)這一愿景的關(guān)鍵。